外盘商品结束一周交易，国内的国庆假期夜行将结束，后天上午将正式开盘。在这长长的假期内国内外都发生了许多许多的事：央行降准，PMI数据打架，非农数据出现意外，盘面上有色、原油和黄金都走出了值得关注的曲线。 　　

一、宏观 　　

1． 央行决定对普惠金融实施定向降准政策。凡前一年单户授信500万元以下的普惠金融业务贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。 　　

央行称，此次对普惠金融实施定向降准政策并不改变稳健货币政策的总体取向，而是根据国务院部署对原有定向降准政策的拓展和优化，以更好地引导金融机构发展普惠金融业务。 　　

2． 央行三季度例会：当前我国经济金融运行稳中向好，但面临的形势错综复杂；实施好稳健中性的货币政策，综合运用多种货币政策工具，维护流动性基本稳定，引导货币信贷及社会融资规模合理增长。 　　

3． 中国9月官方制造业PMI为52.4，连续两个月上升，创2012年5月以来新高，且为连续14个月在荣枯线上方，预期为51.6，前值为51.7。9月非制造业PMI为55.4，环比上升2.0个百分点，创2014年6月以来新高，预期值及前值均为53.4。 　　

4． 9月财新中国制造业PMI为51.0，为今年6月来低点，低于8月0.6个百分点，预期为51.5，但仍然连续第四个月超过50.0临界值，显示制造业扩张速度继续放缓，这一趋势与国家统计局制造业PMI并不一致。 　　

5． 9月非农意外负增长 　

周五晚公布的美国非农就业报告。

　　数据显示，美国9月非农就业人口意外下降3.3万人，为2010年来首次下降；失业率持续走低至4.2%。此前市场共识预期为增加8万人，失业率维持在4.4%。但值得注意的是，失业率骤降，薪资增速大放异彩。9月薪资增长超出预期，时薪同比增速升至2.9%，创2016年12月来新高。 　　

美联储官员表示，飓风天气对9月就业情况的影响是十分明显的，但很多人失业都只是暂时性的。虽然9月非农就业人口意外下降，但失业率依然保持低位，薪资增长增速超预期，“债券天王”格罗斯认为，美联储12月加息前景“将是扣篮行动”。 

二、黑色金属 　　

1． 唐山钢坯国庆期间已暴涨130元/吨 　　

据Mysteel报道，唐山钢坯9月29日（周五）降20元/吨宣布锁价3480元/吨，9月30日涨20元/吨、10月1日涨10元/吨、10月2日涨30元/吨、10月3日涨40元/吨、10月4日涨20元/吨、10月5日跌20元/吨、10月6日涨10元/吨、10月7日上午涨20元/吨至3610元/吨，至此已累计涨130元/吨。 　　

2． 环保部部长1日至3日赴河北、山西、山东、河南等地调研…… 　　

据环保部官网10月4日报道，环境保护部部长李干杰10月1日至3日带队赴河北、山西、山东、河南等地调研，看望并慰问假期仍坚守在一线开展秋冬季大气污染综合治理攻坚行动强化督查和巡查的工作人员。 　　

在调研中，李干杰对推进京津冀及周边地区2017—2018年秋冬季大气污染综合治理提出了要求。他指出，我们打的是一场治理大气污染、改善环境质量的攻坚战，也是一场推进供给侧结构性改革、促进产业转型升级的攻坚战。 　　

3． 邯郸钢铁集团治污设施不正常运行被查 　　

据长城网10月4日报道，10月1日，邯郸执法组全体成员兵分三路，对位于邯郸市复兴区的邯郸钢铁集团有限责任公司，进行了突击执法检查，检查项目包括料场、烧结、球团、高炉、转炉、焦化等生产设施和辅助设施等方面。邯郸执法组对邯郸钢铁集团有限公司涉嫌的环境违法行为，制作了现场笔录和询问笔录，下达了责令改正违法行为决定书，拟建议省级立案。

4． 社会经销商钢材库存出现环比大降5% 　　

截止9月29日，Mysteel统计的全国重点城市经销商钢材库存本周环比下跌了4.9%，其中长材库存下跌6.01%，板材库存下跌3.35%。 　　

重点城市经销商钢材库存节前为958万吨，较近10年来的最低点（2016年第46周）848万吨仅高出13%。 　　

5． 广东省紧急要求再查地条钢 　　

广东经信委紧急发文，要求各地务必在10月23日前对本地区涉钢企业进行一次全面排查，一旦发现从事“地条钢”生产，坚决予以取缔，并追究企业主体责任和属地监管责任；省经济和信息化委、发展改革委、质监局将联合省有关部门组成检查组，按照分片区负责制要求，于11月中旬前对各市取缔“地条钢”监管相关工作开展情况进行检查督导。 　　

6． 钢铁业并购再起波澜：建龙拟重组北满特钢、宝武发起的基金拟参与重钢的重整 　　

*ST重钢（601005）公告，宝武集团发起的四源合（上海）钢铁产业股权投资基金中心（有限合伙）（以下简称“四源合基金”）及重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业（以下简称“重庆战新基金”）因看好*ST重钢重整后的发展前景，拟共同出资设立钢铁平台公司作为投资人参与重整。 　　

7．动力煤：产区目前陕西、内蒙古地区炮采煤矿、非法煤矿关停数量较多，在产煤矿均以安全生产为主，煤管票每月严格按照核定产能发放，部分煤矿甚至有煤检站驻矿工作人员严格把控，先进产能释放不及预期，供给偏紧的问题持续存在。 　　

8． 动力煤需求方面，电厂日耗持续高位运行，10月3-5日公布的沿海六大火电的日耗的分别为68.14万吨、67.86万吨、68.38万吨，而去年10月3-5日公布的数据分别为49.9万吨、50.3万吨、51.5万吨，同比暴增34.7%。秦皇岛港口锚地船舶100艘左右，下游电厂拉运积极性仍然较高，短期之内仍有补库需求。 　　

三、有色金属 　　

1． LME期锌本周前四天一路上涨，周四再创十年新高，周五受宏观因素影响，伦锌价格回落部分涨幅，整体来看本周锌价大涨2.64%，已连续三周保持上涨趋势。 　　

2． 铅价攀升至10个月高点，因伦敦金属交易所的现货升水表明供应处于紧张状态。 　　

3． 加拿大矿产企业诺兰达（Noranda）及代表工人的工会周二称，北美第二大锌加工厂的罢工工人拒绝了厂方开出的薪资和养老金条件。 

四、原油及贵金属 　　

1． 美国气象局报告热带风暴Nate正式升级为一级飓风，分析师预计它将对美国原油产出和炼油行业造成巨大冲击。 　　

由于Nate飓风路径穿越墨西哥湾中部地区。从周四开始，墨西哥湾离岸钻井平台大量关闭，减产幅度为120万桶/天，相当于墨西哥湾总产能的71%，是8月份Harvey飓风来袭时的两倍多。 　　

2． 周五，纽约商品交易所11月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌1.50美元，或3%，收于49.29美元/桶，创9月中旬以来最低收盘价。本周WTI原油累计下跌4.6%。

3． 俄罗斯总统普京日前表示，石油输出国组织（OPEC）和包括俄罗斯在内的非OPEC国家之间达成的减产协议可以延长至2018年底，以缓解供应过剩局面。这减产协议原定在2018年3月到期。

4． 阿联酋能源部长马兹鲁伊：为遵守减产协议，阿布扎比国家石油公司宣布11月将Murban油田产量减少15%，Das油田减少10%，以及Upper Zakum油田减少5%。 　　

5． 俄罗斯2017年上半年黄金产量攀升近6% 但白银产量同比下降

据俄罗斯财政部周四（10月5日）公布的声明显示，2017年上半年俄罗斯的黄金产量较去年同期增长，但白银产量却小幅下滑。

俄罗斯财政部称，上半年该国黄金产量共计122.3吨，同比增长5.9%，其中矿产金为96.3吨。同时，上半年白银产量共计483.7吨，同比下滑1.99%，其中矿产银为219.5吨。

五、橡胶 　　

节日期间橡胶外盘期货震荡走势，小幅上涨但整体变动不大。 　　

新加坡交易所美金标胶11月合约TSR-11收盘147.8，较国庆节前涨1，烟片合约RSS3-11收盘168.0较国庆节前降3，东京交易所烟片11月合约收盘207.0较国庆节前涨6.2；外盘期货整体变化不大。

国外原料价格杯胶41.50泰铢（-1），胶水49（-2），烟片53.20（-0.98），国庆期间国外原料价格小幅下跌，变动不大。 　　

六、棉花&白糖 　　

1． 国庆期间新疆籽棉收购价格已经出现下降 

据中国棉花网，就在国庆前夕新疆棉籽价格开始下降，由原来的1.8-1.9元/公斤降至1.6-1.7元/公斤，随之而来的是籽棉价格下调。

阿克苏某棉农表示，10月4日新疆温宿县手采棉最高收购价格已经跌至7.6元/公斤，较之前的最高价下降了0.2元/公斤，而自己刚刚交售的手采棉价格是7.45元/公斤，按照这样的形势发展下去，有可能价格还要继续下降。

2． USDA棉花出口销售周报：美棉签约和装运环比继续均减，签约出口进度54%

据USDA最新数据，9月28日当周，2017/18年度美棉净签约4.19万吨，环比减少0.57万吨，同比增加0.05万吨；装运2.72万吨，环比减少0.41万吨，同比减少2.26万吨，签约数量占出口预估（9月USDA）比54%，高于五年均值9个百分点。 　　

3． 欧盟宣布从10月1日起废除糖类配额制度，取消欧盟糖类最低价格，结束了超过50年的糖类“贸易保护主义”政策。 　　

七、农产品 　　

重要信息 　　

1． 据山东省畜牧兽医信息中心最新监测，第38周（9月18日至9月24日），山东猪肉价格回落至25.33元/公斤。业内人士认为，10月份生猪价格将开始承压，可能会出现季节性下滑。 

2． 联合国粮食及农业组织在5日于罗马总部发布的《谷物供求简报》中预测，2017年全球谷物产量将达26.12亿吨，创出新高。　　 　　

报告说，鉴于欧盟和俄罗斯的小麦种植趋势强劲，以及中国和美国的玉米产量将有所上升，相关预测数据被再次上调。粮农组织目前预测，2017年小麦产量将达7.501亿吨，粗粮产量1.361亿吨，稻米产量5.007亿吨。 　　

3． 贸易消息人士表示，私人分析机构Informa Economics周四调升美国大豆产量预估。Informa预计美国大豆产量为44.74亿蒲式耳，平均单产为每英亩50蒲式耳。Informa的一位代表未立即对数据置评。在9月中，Informa预计美国大豆产量为44.7亿蒲式耳，平均单产为每英亩49.9蒲式耳。 　　

4． 美国大豆现货：在伊利诺伊州的中部地区，大豆加工厂收购大豆的平均报价为每蒲9.4475美元，比上一交易日上涨9美分。基差报价是比CBOT的11大豆期价每蒲低了30到25美分，上一交易日是低了40美分到25美分。 　　

5． CFTC持仓报告：基金大在CBOT大豆期货期权上小幅减持净多单 　　

美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场上小幅减持净多单。 　　

截至2017年10月3日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净多单27，758手，比上周的28，320手减少562手。 　　

目前基金持有大豆期货和期权的多单99，872手，上周98，199手；持有空单72，114手，上周是69，879手。大豆期货期权空盘量为848，692手，上周是819，398手。 　　

解读 　　

　　据汇易：目前，国际大豆贴水报价相对稳定，而人民币双向浮动特征明显，加上国内节前资金出逃造成盘面重挫，使得中国油厂盘面榨利恶化；再加上临近国庆长假，其近期买兴已然放缓，进口厂商均在等待市场方向的进一步明朗；而未来美豆出口销售的规模，则取决于美国和巴西大豆对华出口贴水报价的竞争力。 　　

　　但由于四季度中后期缺口巨大，市场预计长假之后，我国市场将迎来11月船期大豆的采购潮，而随着美湾排港预期的增加，11月大豆船货在10月中下旬若出现井喷，则可能会造成短期供应压力提前出现。