川财周观点:

　　因墨西哥湾钻井平台受台风影响后恢复生产以及6月份OPEC限产执行率大幅下滑,本周原油价格下降2%左右。油气开采上游公司股价下调。受益于下游需求旺盛及环保检查对炼化企业产量的影响,部分下游炼化企业盈利增长,本周股价表现明显,促使石化板块价格抬升,未来一周利好或将持续。

　　国内商业原油库存或将正式起步。本周商务部发布《原油成品油流通管理办法(征求意见稿)》,公开征求意见。我国商业原油库存占国内原油库存的比例非常小,与美国等国家以商业原油库存为主的形式差别很大。根据油气改革等政策的趋势,在原油的存储贸易上需要引入民营资本建立商业原油库存。该管理办法的制定,规范了原油成品油流动环节,减少了政策性风险,利好民营资本进入该产业。

　　华北地区部分燃气公司的销售收入将提高。中石油网站报道陕京四线计划今年10月30日投产,目前工程完成总体进度符合预期。该线提供的设计输气量达250亿立方米/年,超过北京一年的天然气需求。因国内煤改气等环保政策大幅增加了天然气的替代需求,将导致冬天采暖季天然气供不应求的情况加剧。陕京四线按期完工,将减少北京及河北今年冬天的天然气需求压力,保障煤改气的顺利实施,提高华北地区部分燃气公司的销售收入。

市场表现:

　　本周石油化工板块上涨,涨幅为1.05%。上证综指上涨0.48%,中小板指数上涨0.58%。

　　本周石油化工板块下跌的股票较多,涨幅前五的股票分别为:华锦股份上涨7.92%、四川美丰上涨6.66%、荣盛石化上涨6.62%、恒通股份上涨6.56%、石大胜华上涨5.69%。

　　ICE布油期货价格下降2%,NYMEX轻质原油期货价格下降2.02%,亨利中心天然气期货价格下降0.67%。

　　风险提示:OPEC限产协议执行率过低;美国页岩油气增产远超预期;国际成品油需求大幅下滑;油气改革方案未得到实质落实。